除了有房贷或者即将贷款的外资人，普通百姓不太关心人民币利率也不太关心人民币汇率，持续关于人民币利率最核心的买入有两类，一类是离岸率飙LPR利率，也就是人民银行向企业、个人提供贷款参照的币利基准利率，当前一年期的升倍市LPR利率为3.45%，5年期LPR利率为3.95%。股牛还有一类是外资同业拆借利率，也就是持续银行之间相互拆借的利率，比如Shibor和Hibor，买入当前期限7天的离岸率飙shibor利率为1.83%，这个利率相对平稳。人民
但是币利在香港交易的离岸人民币同业拆借利率（HiborCNY）却出现了大幅波动，期限7天的升倍市Hibor利率已经飙升至5.54%，也就是说同样是人民币，同期限的离岸人民币同业拆借利率是国内人民币同业拆借利率的3倍，差异非常之大，而在2月离岸人民币同业拆借利率仅2.3%，也就是说最近两个月利率飙升超过1.3倍。
这说明了什么？众所周知，只有市场资金紧缺的时候，市场利率才会下降，也就是说当前离岸人民币流动性严重不足，市场对离岸人民币的需求量非常大，统计数据显示，2024年3月份涉及人民币的国际贸易比例从2月的4%上升至4.7%，人民币稳居全球第四大支付货币，这意味着离岸人民币的供给在增加，只能说明市场上对离岸人民币的需求增加得更快。
究竟是谁在兑换离岸人民币？当然是那些持有美元、欧元、英镑的国际投资机构，它们大量兑换离岸人民币用于投资中国的国债、股票，但是为什么A股上证指数还在3000点至3100点之间徘徊呢？不要急，港股已经率先上涨，作为中国的国际窗口，港股的走势非常值得参考，毕竟在港股上市的大型企业中，有很多也在A股上市，4月22日香港恒生指数已经上涨近2%，很显然是外资在持续抄底。
既然港股已经开始上涨，A股的上涨还会远吗？大量的外资机构兑换离岸人民币已经蓄势待发，这部分的资金虽然还滞留在香港，但是很显然在等待合适的时机流入内地投资A股，当然不排除已经有很多资金已经流入到中国股市，在外资机构持续看好A股的时候，我们没有理由不对A股未来的趋势予以期待，突破3100点只是时间问题。
从另外一个维度也可以看出离岸人民币同业拆借利率上涨是A股大涨的前期指标，本轮离岸人民币同业拆借利率上涨始于2月中旬，而那个时候也正是A股实现绝地反击的起始时间，上涨指数从2635点一路上涨到了3100点，而在2023年离岸人民币同业拆借利率处于下降趋势，也正好对应了当年A股整体下跌。
当然后续离岸人民币同业拆借利率很难进一步上涨，但是只要继续大幅高于在岸人民币同业拆借利率（Shibor），这就表明外资在持续兑换离岸人民币用于投资中国的股市和债券，也就意味着A股、港股的上涨不会中断，所有的股民都应该好好关注这个指标，掌握外资对中国资本市场的态度和动向，按照当前的趋势，上证指数有望持续攀升到3300点以上。